本報記者 李萬(wàn)晨曦

　　近日，國家能源局能源節約和科技裝備司副司長(cháng)邊廣琦表示，截至9月底，我國新型儲能裝機規模超過(guò)1億千瓦，與“十三五”末相比增長(cháng)超30倍，裝機規模占全球總裝機比例超過(guò)40%，已躍居世界第一。

　　“當前，在新能源汽車(chē)滲透率持續攀升、儲能產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(cháng)等因素的多重驅動(dòng)下，電解液作為電池核心材料，正迎來(lái)‘結束價(jià)格下跌趨勢，進(jìn)入上行周期’的歷史性拐點(diǎn)，出現價(jià)格回升、產(chǎn)能擴張、技術(shù)升級多重信號?！眹H智能運載科技協(xié)會(huì )秘書(shū)長(cháng)、黃河科技學(xué)院客座教授張翔在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　行業(yè)迎來(lái)復蘇拐點(diǎn)

　　電解液作為鋰離子電池關(guān)鍵組成部分之一，被譽(yù)為鋰電池的“血液”，是實(shí)現鋰離子在正負極之間遷移的關(guān)鍵導電介質(zhì)，其性能直接影響電池的能量密度、安全穩定性與快充能力。

　　價(jià)格走勢是行業(yè)拐點(diǎn)最直觀(guān)的體現。中原證券發(fā)布的研報顯示，2025年以來(lái)，電解液價(jià)格從年初約1.75萬(wàn)元/噸的底部區間持續回升。截至10月27日，價(jià)格已升至2.55萬(wàn)元/噸。

　　同時(shí)，電解液價(jià)格的增長(cháng)也帶動(dòng)了核心材料六氟磷酸鋰的價(jià)格上漲。上海有色網(wǎng)數據顯示，9月份以來(lái)，六氟磷酸鋰價(jià)格持續走高，于近期突破11萬(wàn)元/噸大關(guān)。截至11月6日，六氟磷酸鋰均價(jià)報11.85萬(wàn)元/噸。

　　“需求端的全面爆發(fā)是電解液行業(yè)迎來(lái)拐點(diǎn)的核心推手?！睆埾柽M(jìn)一步表示，在儲能領(lǐng)域，近期國內多地釋放招投標項目，裝機規模持續擴大，引發(fā)需求上漲；新能源汽車(chē)領(lǐng)域則受汽車(chē)銷(xiāo)售旺季及重卡換電項目放量等拉動(dòng)，電芯企業(yè)排產(chǎn)增加，直接帶動(dòng)了電解液整體需求的釋放。

　　中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )公布的數據顯示，2025年前9個(gè)月，我國新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1124.3萬(wàn)輛和1122.8萬(wàn)輛，分別同比增長(cháng)35.2%和34.9%，新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)量達到汽車(chē)新車(chē)總銷(xiāo)量的46.1%。

　　“不同場(chǎng)景對電解液性能的差異化要求，也在倒逼企業(yè)加大研發(fā)投入，開(kāi)發(fā)高性能定制化產(chǎn)品，這既滿(mǎn)足了市場(chǎng)多樣化需求，也推動(dòng)了電解液行業(yè)的技術(shù)升級與多元化發(fā)展?！敝嘘P(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書(shū)長(cháng)袁帥在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的報告顯示，2024年中國電解液出貨量達147萬(wàn)噸，同比增長(cháng)32%，預計2025年將突破167萬(wàn)噸。

　　國研新經(jīng)濟研究院創(chuàng )始院長(cháng)、灣區低空經(jīng)濟研究院院長(cháng)朱克力在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，未來(lái)，隨著(zhù)eVTOL、人形機器人、電動(dòng)船舶等新興場(chǎng)景興起，電池對能量密度、安全性的要求持續提升，市場(chǎng)將催生出“高倍率、輕量化”電解液的需求，行業(yè)技術(shù)附加值有望進(jìn)一步提高。

　　訂單向頭部企業(yè)集中

　　“目前，國內電解液行業(yè)市場(chǎng)集中度較高，頭部企業(yè)憑借垂直整合能力、規模效應與技術(shù)優(yōu)勢，占據了行業(yè)主導地位，成為行業(yè)在拐點(diǎn)期的核心受益者與推動(dòng)者?！北本┛品降每萍及l(fā)展有限公司研究負責人張新原在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　值得關(guān)注的是，電解液行業(yè)的復蘇趨勢已經(jīng)反映在頭部企業(yè)的業(yè)績(jì)表現中。財報顯示，廣州天賜高新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天賜材料”）2025年前三季度實(shí)現歸母凈利潤4.21億元，同比增長(cháng)24.33%；深圳新宙邦科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新宙邦”）2025年前三季度實(shí)現歸母凈利潤7.48億元，同比增長(cháng)6.64%；江蘇國泰國際集團股份有限公司前三季度歸母凈利潤為9.35億元，同比增長(cháng)5.37%。

　　張新原表示，此前，在電解液行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的背景下，中小企業(yè)因缺乏規模效應和成本管控能力，虧損面持續擴大，面臨較大的生存壓力。而隨著(zhù)中小企業(yè)產(chǎn)能逐步出清，行業(yè)頭部企業(yè)優(yōu)勢進(jìn)一步集中，市場(chǎng)格局向龍頭傾斜。

　　同時(shí)，面對市場(chǎng)“供需偏緊”的現狀，多家頭部企業(yè)紛紛加碼產(chǎn)能布局、優(yōu)化產(chǎn)品結構，為行業(yè)持續增長(cháng)注入動(dòng)力。

　　天賜材料作為行業(yè)龍頭，以電解液為核心，構建了從鋰鹽（六氟磷酸鋰、LiFSI）、添加劑到電解液的一體化產(chǎn)業(yè)鏈。該公司11月6日披露公告稱(chēng)，全資子公司九江天賜高新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“九江天賜”）與合肥國軒高科動(dòng)力能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國軒高科”）簽訂了《年度采購合同》，約定國軒高科2026年度至2028年度向九江天賜采購預計總量為87萬(wàn)噸的電解液產(chǎn)品。

　　對于產(chǎn)能情況，天賜材料近日在互動(dòng)平臺表示，該公司摩洛哥15萬(wàn)噸電解液一體化項目目前已完成土地勘察整理，計劃于2025年底至2026年一季度開(kāi)工建設，預計于2028年上半年投產(chǎn)。

　　新宙邦在互動(dòng)平臺回復投資者問(wèn)詢(xún)時(shí)表示，若下游鐵鋰動(dòng)力電池及儲能市場(chǎng)擴容，公司電解液產(chǎn)品銷(xiāo)量有望同步受益，進(jìn)而對業(yè)績(jì)產(chǎn)生積極影響。

　　山東?？菩略床牧峡萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱(chēng)“?？菩略础保┡c合肥乾銳科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“合肥乾銳”）于2025年10月21日簽署《戰略合作暨原材料供貨協(xié)議》。協(xié)議約定，在協(xié)議有效期內，合肥乾銳向?？菩略促徺I(mǎi)電解液溶劑及添加劑20萬(wàn)噸。產(chǎn)品的實(shí)際采購數量以經(jīng)雙方確認的訂單為準。

　　在袁帥看來(lái)，面對電解液行業(yè)的良好發(fā)展態(tài)勢，頭部電解液企業(yè)應抓住機遇，在產(chǎn)能端錨定供需缺口，通過(guò)新建基地、技改擴產(chǎn)保障交付，筑牢規模優(yōu)勢；在技術(shù)端聚焦高鎳、硅基體系等高端配方研發(fā)，深化產(chǎn)學(xué)研降本增效，強化技術(shù)壁壘；在市場(chǎng)端綁定下游整車(chē)、儲能龍頭，拓展海外增量市場(chǎng)，同步打響品牌；在風(fēng)控端建立原材料鎖價(jià)與多元采購機制，對沖價(jià)格波動(dòng)，全面鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。